El valor justo del dólar al mayoreo en México, considerando sus fundamentales económicos, es de entre 14.5 y 15 pesos, lo que representa actualmente una subvaluación de entre 1.3 y 1.8 pesos, de acuerdo con expertos consultados por EL UNIVERSAL.
Significa que el dólar en ventanilla, cuya diferencia con respecto al mayoreo es de 30 centavos más alto, su cotización debe oscilar entre 14.8 y 15.30 pesos.
Desde el año pasado, el gobernador del Banco de México (Banxico), Agustín Carstens, aseguró que el peso mexicano está subvaluado, por lo que tiene margen para apreciarse frente al dólar hacia futuro.
Carlos Capistrán, economista en jefe para México de Bank of America-Merrill Lynch, coincide en que el tipo de cambio nominal está subvaluado, pues estima que su valor justo en estos momentos es de alrededor de 15 pesos por dólar al mayoreo, tomando en cuenta los fundamentales de la economía mexicana, como por ejemplo la cuenta corriente y los precios del petróleo.
Dicho nivel se ubica 1.3 pesos por debajo de los niveles actuales, de 16.3 unidades por dólar.
Sin embargo, Capistrán anticipa que el dólar al mayoreo acabará este año en 16.35 pesos, mientras que el siguiente en 16 unidades, debido principalmente al aumento de tasas de interés en Estados Unidos.
Dólar podrá bajar... en años. Para Juan Carlos Alderete, estratega de Banorte, el peso mexicano está barato y consideró que bajo una serie de supuestos, como el ritmo gradual alcista en las tasas de interés en Estados Unidos y el crudo estadounidense en alrededor de 50 dólares por barril, su valor justo es de entre 14.5 y 14.8 unidades por dólar al mayoreo.
“En los siguientes años, el dólar puede descender a dichos niveles, pero siempre y cuando las condiciones macroeconómicas de México continúen siendo estables”, consideró Juan Carlos Alderete.
Jordy Juvera, analista de Signum Research, estima que el precio justo del dólar al mayoreo debería ser de alrededor de 14.5 pesos en estos momentos, lo que significa una subvaluación de 1.8 unidades frente a los niveles actuales.
Joel Virgen, subdirector de análisis macroeconómico y de mercados de Banamex, coincide en que el peso sufre una subvaluación, lo que representa un argumento sólido que justifica la existencia de un espacio potencial de apreciación para la moneda, pero descarta que actualmente haya un catalizador que puede desencadenar una revalorización en el corto plazo.
Cesar Elías, analista de Multiva, proyecta que actualmente la cotización justa del dólar debería ser de alrededor de 14.7 pesos, 1.6 unidades menos que los 16.3 pesos que registró al cierre de ayer.
El índice de tipo de cambio real del peso mexicano con precios consumidor, respecto a 49 países según el nivel de comercio, fue de 95.9869 puntos en mayo, lo que indicó el nivel más elevado de subvaluación de la moneda mexicana en casi tres años, desde junio de 2012, según cifras de Banxico. Este indicador tiene como año base 1990 y revela una subvaluación de 4% en mayo, con relación a esa fecha.
